Quando chega o euro digital? BCE quer lei até ao fim de 2026
Lagarde quer a lei do euro digital fechada no fim de 2026. Piloto em 2027; para si, só em 2029, no mínimo. Limite de detenção em aberto; o numerário fica.
A presidente do BCE, Christine Lagarde, quer que a lei do euro digital seja aprovada «by the end of 2026». Escreveu-o a 17 de outubro, na sua declaração ao IMFC, um comité do FMI, durante a reunião anual do Fundo. No segundo semestre de 2027 segue-se um teste interno de doze meses. Para si, pagar com o euro digital só será possível, segundo o calendário do BCE, em 2029 no mínimo, e apenas se nessa altura a lei já existir.
O euro digital em resumo
- Lei antes do fim de 2026: aprová-la este ano é, segundo Lagarde, «key» para um arranque sem sobressaltos. O Conselho Europeu também pediu um acordo antes do final deste ano.
- Negociações em curso: o Conselho da UE fixou a sua posição a 19 de dezembro de 2025; o Parlamento Europeu deu luz verde às negociações a 9 de julho, por 416 votos contra 169.
- O piloto é interno: só participam funcionários do BCE e de 19 bancos centrais nacionais, com 36 prestadores de serviços de pagamento.
- No mínimo em 2029: o BCE só decide se o euro digital avança depois de a lei ser aprovada.
- Limite de detenção sem montante: o BCE simulou valores entre 500 e 3 000 euros por pessoa, mas sublinha que isso não é uma decisão.
- Gratuito e sem juros: a utilização básica não tem custos e não rende juros.
- O numerário continua a ter curso legal.
O calendário depois de 17 de outubro
Lagarde dedicou quatro frases ao euro digital, numa declaração que, de resto, tratava de crescimento, inflação, estabilidade financeira e tokenização. O piloto interno de 2027 deve preparar o terreno para uma introdução fluida e segura. A aprovação do regulamento antes do fim de 2026 é, nas palavras dela, a chave para que isso seja possível. Não mencionou stablecoins, cripto nem bitcoin, como também notou a Crypto Times.
Essa data não depende do BCE. O Parlamento e o Conselho, onde estão representados os Estados-Membros, têm primeiro de chegar a acordo sobre o texto. Essas negociações, com a Comissão à mesa, chamam-se trílogos e decorrem desde julho. Até ao fim de 2026 restam pouco mais de dez semanas.
Em rigor, a votação de 9 de julho incidiu sobre o início das negociações. Os grupos PfE, ECR e ESN contestaram a decisão da comissão ECON de avançar para conversações com o Conselho; o plenário deu razão à comissão. Em junho, antecipámos essa votação. Como funciona o piloto e quem são os 36 participantes, pode ler nos nossos artigos de julho e de agosto.
O que o euro digital é e não é
O euro digital é moeda digital de banco central: tal como uma nota, é um crédito sobre o Eurossistema, ou seja, o BCE e os bancos centrais nacionais em conjunto. Os bancos e outros prestadores de serviços de pagamento supervisionados abrem as contas e continuam a ser o seu ponto de contacto. Segundo a proposta legislativa, terá curso legal, tal como o numerário.
- Não é cripto nem blockchain. Funcionaria numa plataforma central do Eurossistema, e não num registo partilhado, escreve o BCE.
- Não é programável. Os governos não podem determinar onde, quando ou em quê o gasta.
- Não é um produto de poupança. Não rende juros e haverá um máximo para o montante que pode deter.
O BCE estima os custos para o Eurossistema em 1,3 mil milhões de euros para o desenvolvimento e cerca de 320 milhões de euros por ano a partir da emissão, a pagar com as receitas que os bancos centrais obtêm da emissão de moeda.
Euro digital, EURC e bitcoin lado a lado
Uma stablecoin em euros como a EURC também é digital e também vale 1 euro. A diferença está em quem a garante.
Atualmente, só as moedas e notas de euro têm curso legal, escreve a Comissão. Segundo o BCE, as stablecoins são emitidas por empresas privadas sem garantia de um banco central; o seu valor depende da forma como o emitente gere as reservas. Por trás da bitcoin não há nenhuma instituição, diz o BCE, e a cotação pode oscilar muito.
Para quem usa cripto, há um ponto da posição do Parlamento que salta à vista: também as empresas de cripto autorizadas poderiam disponibilizar o euro digital, a par dos bancos, das instituições de moeda eletrónica e dos correios. Como funcionam as stablecoins, explicamos em o que são stablecoins.
O que significa isto para si, enquanto utilizador europeu?
Quando. Não em 2027: o piloto destina-se a funcionários dos bancos centrais e a lojas escolhidas por eles, como refeitórios de empresas e lojas online. Mesmo que o seu banco ou a sua empresa de pagamentos esteja entre os 36, como a Adyen, o Deutsche Bank, o BPCE, o Cecabank ou a Caixa Geral de Depósitos, não pode participar. O BCE aponta para 2029. O Parlamento quer, depois da aprovação, um período de implementação de pelo menos 24 meses, para que bancos, prestadores e utilizadores se possam preparar.
Obrigatório? Para si, não, segundo a proposta da Comissão: só o recebe se o pedir e ninguém é obrigado a detê-lo ou a usá-lo. Na posição do Parlamento, porém, a maioria das lojas tem de o aceitar. Ficam isentos os trabalhadores independentes e as pequenas e microempresas que não aceitem outros pagamentos digitais.
O limite de detenção. Não há montante. A pedido do Parlamento, o BCE simulou valores entre 500 e 3 000 euros nos balanços de 2 025 bancos. A 6 de outubro, Piero Cipollone, membro da Comissão Executiva do BCE, classificou esses números como ilustrativos e não como uma decisão. O Conselho quer que seja o BCE a fixar o limite, dentro de um teto definido pelo Conselho. O Parlamento quer que seja a Comissão a fixar o teto, com base num parecer do BCE e com plenos poderes de decisão para o Parlamento. Se associar uma conta bancária, o que receber acima do limite passa automaticamente para essa conta e, se pagar mais do que o seu saldo, a diferença sai dessa conta.
Offline. Primeiro carrega dinheiro no telemóvel ou no cartão e depois paga sem internet, aproximando os dois dispositivos. A desvantagem: se perder o dispositivo, perde esse dinheiro, sem reembolso, escreve o Parlamento. Na proposta da Comissão, o dinheiro offline tem limites próprios.
Privacidade. Offline, só quem paga e quem recebe conhecem os pormenores. Online, o Eurossistema não consegue associar diretamente os pagamentos a si, diz o BCE. O seu banco consegue identificá-lo e vê o que é necessário para o pagamento e para o controlo do branqueamento de capitais, como acontece hoje. O euro digital online não é, portanto, anónimo.
Custos. A utilização básica será gratuita, como abrir uma conta e fazer pagamentos; o Conselho inclui também as transferências de e para a sua conta habitual no mesmo banco. Os serviços adicionais podem ser pagos. As lojas pagam ao seu banco uma comissão com teto; os pagamentos offline serão, segundo o Parlamento, totalmente gratuitos.
Numerário. Continua a ter curso legal. O Conselho quer que, em princípio, as lojas deixem de poder recusar numerário, com exceções, por exemplo, para compras online. O Parlamento quer proibir os avisos «no cash».
Por país. Os Países Baixos, a Bélgica, a Alemanha, a França, a Espanha e Portugal têm o euro e os respetivos bancos centrais participam no piloto. A Polónia tem o złoty. Para os países fora da zona euro, está em cima da mesa uma lei à parte que permite aos bancos desses países oferecer o euro digital; o Conselho e o Parlamento já têm ambos posição sobre ela. Segundo o Parlamento, a Polónia teria de designar uma entidade que acompanhe os efeitos na sua própria moeda.
O que ainda não está definido
- A própria lei. O fim de 2026 é uma data-alvo. A 19 de outubro não encontrámos qualquer notícia de um acordo.
- O limite de detenção. Não há montante, e o Conselho e o Parlamento divergem sobre quem o fixa. Na imprensa circulam valores entre 500 e 3 000 euros: são os exemplos de cálculo do BCE, não uma proposta.
- As comissões. Segundo Cipollone, ainda está a ser definido como serão remunerados os bancos pela distribuição do euro digital. Isso determina também o que as lojas pagam.
- 2029. O BCE quer estar pronto nessa altura, desde que a lei esteja fechada no fim de 2026. Não se sabe como encaixam aí os 24 meses de implementação pedidos pelo Parlamento.
- Numerário. Ainda não está definido que exceções haverá à obrigação de aceitar numerário.
Este artigo não constitui aconselhamento de investimento nem jurídico. As regras do euro digital ainda não estão definidas. As criptomoedas podem desvalorizar fortemente e pode perder todo o capital investido.
Perguntas frequentes
Quando chega o euro digital?
No mínimo em 2029, se a lei for aprovada no fim de 2026. O piloto de 2027 destina-se apenas a funcionários dos bancos centrais.
O euro digital é obrigatório?
Para os consumidores, não: na proposta da Comissão, só o recebe quem o pedir. Já a maioria das lojas teria de o aceitar.
O euro digital vai acabar com o numerário?
Não. O numerário continua a ter curso legal, e o Conselho e o Parlamento querem limitar a possibilidade de o recusar.
Quantos euros digitais se poderá ter?
Ainda não está definido. O BCE simulou valores entre 500 e 3 000 euros por pessoa, mas isso não é uma decisão.
O euro digital é uma stablecoin ou uma criptomoeda?
Não. É moeda de banco central. Uma stablecoin como a EURC é emitida por uma entidade privada; a bitcoin não tem emitente.
Fontes
Consultado a 19 de outubro de 2026.
- BCE: declaração de Lagarde ao IMFC, 17 de outubro de 2026.
- Parlamento Europeu: votação de 9 de julho de 2026 e posição da comissão ECON, 23 de junho de 2026.
- Conselho da UE: posição, 19 de dezembro de 2025.
- BCE: discurso de Piero Cipollone, 6 de outubro de 2026; perguntas frequentes, atualizadas a 17 de agosto de 2026; comunicado de imprensa sobre o piloto, 14 de julho de 2026, com a lista de participantes.
- Comissão Europeia: perguntas e respostas, 28 de junho de 2023.
- Regulamento MiCA, artigos 49.º e 50.º.
- Circle: EURC, circulação a 15 de outubro de 2026.
- Bitcoin.org: perguntas frequentes.
- Crypto Times, 17 de outubro de 2026.
- CryptoTicker, 15 de setembro de 2026.