O que é a Bitcoin? Como funciona, origem e história

A Bitcoin são, na verdade, duas coisas. Bitcoin com maiúscula é a rede: o software, as regras e os computadores que a põem a funcionar. bitcoin com minúscula é a moeda que circula nessa rede, BTC para abreviar.

E qual é a diferença para o dinheiro na tua conta do banco? Está em quem faz a contabilidade. Num banco, é o banco: decide se a tua transferência passa e pode bloquear-te a conta. Na Bitcoin, milhares de computadores espalhados pelo mundo, chamados nós, fazem todos a mesma contabilidade e vigiam-se uns aos outros. Não há escritório, nem chefe, nem botão para desligar tudo.

O criador descreveu-a, no título do white paper, como um sistema de dinheiro eletrónico entre pares. Por outras palavras: dinheiro que mandas diretamente a outra pessoa, sem um intermediário que tenha de dar o seu aval.

A blockchain: um livro de contas público

Todas as transações vão parar a blocos. Mais ou menos de dez em dez minutos junta-se um bloco novo, e cada bloco aponta para o anterior. Forma-se assim uma cadeia que recua até ao primeiro bloco de todos, o de 3 de janeiro de 2009. Quem quisesse falsificar um bloco antigo teria de refazer todos os blocos seguintes, e ainda por cima mais depressa do que o resto da rede. É por isso que uma transação com alguns blocos por cima conta como definitiva.

Mineração: quem faz o bloco seguinte?

Os blocos novos são feitos pelos mineradores. Os computadores deles tentam biliões de vezes por segundo encontrar um número que cumpra uma condição difícil. Chama-se a isso proof of work, ou prova de trabalho. Quem acerta primeiro junta o bloco e fica com a recompensa: desde abril de 2024 são 3,125 bitcoins novas, mais as comissões das transações desse bloco. É assim que aparecem bitcoins novas. E é por isso que atacar a rede custa tanta eletricidade e tanto equipamento como protegê-la. Como funciona na prática, também em casa, contamos em mineração explicada.

Chaves e endereços

As tuas bitcoins não estão numa app nem num cartão. Estão na blockchain, num endereço. Quem tiver a chave privada desse endereço pode gastá-las. Uma wallet guarda essa chave por ti, normalmente como uma lista de 12 ou 24 palavras: a seed phrase. Perdeste-a e não tens cópia? Ninguém te pode ajudar. Mostraste-a a alguém? Essa pessoa pode levar tudo. A diferença entre guardar moedas numa exchange e na tua própria wallet está no nosso guia para principiantes.

Nós: quem está de olho nas regras?

Um nó é um computador com a blockchain inteira que confirma sozinho cada transação e cada bloco. Se um minerador tentar juntar um bloco com recompensa a mais, ou com moedas que já foram gastas, os nós recusam-no. Qualquer pessoa pode ter um nó, num computador normal ou numa caixinha em casa. Por isso, nem um grande minerador consegue mudar as regras sozinho.

Satoshis: a bitcoin aos bocadinhos

Uma bitcoin pode ser dividida até à oitava casa decimal. O bocadinho mais pequeno chama-se satoshi: 1 bitcoin são 100 000 000 satoshis. Ou seja, não precisas de comprar uma bitcoin inteira. Para ver quanto vale um montante em euros, usa o nosso conversor.

A 31 de outubro de 2008, alguém que se apresentava como Satoshi Nakamoto mandou uma mensagem para uma lista de correio sobre criptografia: Bitcoin P2P e-cash paper. Juntava um documento de nove páginas, o white paper, com um plano para dinheiro eletrónico em que não precisas de confiar em ninguém.

A ideia não caiu do céu. Os criptógrafos andavam há anos a tentar criar dinheiro digital, e o próprio white paper fala do b-money, de Wei Dai, e do Hashcash, de Adam Back, um sistema que travava o spam à base de cálculo. É do Hashcash que vem a ideia da prova de trabalho. O que faltava sempre era uma forma de garantir que ninguém gasta duas vezes a mesma moeda digital, sem uma entidade central a fazer a contabilidade. A Bitcoin resolveu isso juntando a blockchain e a mineração.

E o momento deu nas vistas. No primeiro bloco, o bloco génese de 3 de janeiro de 2009, está um título do The Times desse dia: «Chancellor on brink of second bailout for banks». Falava de um segundo resgate aos bancos britânicos, em plena crise financeira. Carimbo temporal ou recado? Satoshi nunca disse. O título continua lá, à vista de todos.

A 8 de janeiro de 2009 saiu a primeira versão do software, a Bitcoin v0.1. Quatro dias depois, no bloco 170, Satoshi enviou 10 bitcoins ao programador Hal Finney: a primeira transação entre duas pessoas. Finney escreveu sobre isso mais tarde.

Ninguém sabe ao certo. Satoshi Nakamoto é um pseudónimo; pode ser uma pessoa ou um grupo. Satoshi trabalhou no software e no fórum até ao fim de 2010, publicou a última mensagem no fórum em dezembro de 2010 e depois deixou o projeto nas mãos de outros programadores.

O que se sabe está na blockchain. Nos primeiros meses, um único minerador minerou muitíssimos blocos, quase de certeza o próprio Satoshi. O investigador Sergio Lerner estimou em 2013 que são cerca de um milhão de bitcoins. Tanto quanto se sabe, essas moedas nunca foram mexidas.

Já muita gente foi apontada como Satoshi, e uns poucos disseram sê-lo. O caso mais falado, o do australiano Craig Wright, acabou em tribunal em Londres. O High Court decidiu que não foi ele quem escreveu o white paper nem quem criou a Bitcoin (sentença de 20 de maio de 2024).

Que o criador seja desconhecido e não toque nas moedas até faz sentido com a ideia: a Bitcoin não depende de uma só pessoa.

Quantas bitcoins vão existir está fixado no software. A cada 210 000 blocos, mais ou menos de quatro em quatro anos, a recompensa por um bloco novo cai para metade: é o halving. Em 2009 eram 50 bitcoins; agora são 3,125. Se somares todas as recompensas, ficas ligeiramente abaixo dos 21 milhões: 20 999 999,9769 bitcoins.

Como a recompensa não para de cair para metade, quase tudo já foi minerado: metade ao fim dos primeiros quatro anos, mais de 95 % hoje. O que falta chega cada vez mais devagar, até por volta de 2140. Depois disso, os mineradores só ganham com as comissões.

Na prática, há menos bitcoins mesmo utilizáveis. As moedas em endereços cuja chave se perdeu ficam lá para sempre; ninguém sabe ao certo quantas são. E os 21 milhões podiam subir? Só se quase todos os nós usassem software que o permitisse. Há pouca vontade de o fazer: para muita gente, essa quantidade fixa é precisamente a razão para ter bitcoin.

A bitcoin não tem um valor fixo. O preço forma-se nas exchanges, onde compradores e vendedores se encontram. Não há banco central a dar o rumo, e não aparecem mais nem menos bitcoins conforme a procura: 3,125 de dez em dez minutos, faça o preço o que fizer.

Por isso o preço reage muito às notícias, às regras, às taxas de juro e ao ambiente do mercado. Grandes subidas e descidas em pouco tempo fazem parte da história da bitcoin. Se entrares, garante que aguentas uma boa queda sem precisares desse dinheiro. Como está a tendência agora, vês no nosso indicador de regime de mercado. Não é uma previsão, e isto não é aconselhamento de investimento.

A Bitcoin não tem emissor, por isso não há ninguém que possa pedir uma autorização para a moeda em si. As regras europeias são para as empresas à volta dela. Desde 30 de dezembro de 2024 aplica-se por inteiro a lei europeia das criptomoedas, o MiCA (Regulamento (UE) 2023/1114). Uma empresa que ofereça serviços cripto precisa agora de uma autorização de um supervisor de um país da UE, e com ela pode trabalhar em toda a UE. As que já estavam ativas têm, no máximo, até 1 de julho de 2026.

Que plataformas têm autorização, podes ver no nosso registo de autorizações; as regras em si estão no Dossier MiCA. Nos impostos, depende do país: nuns pagas sobre o que ganhas quando vendes, noutros sobre o que vale o que tens. Está tudo, país a país, no nosso resumo dos impostos sobre cripto na Europa.

• Risco de preço. O valor pode cair muito em pouco tempo. Entra só com dinheiro que possas perder.
• Não há volta atrás. O que enviaste já foi. Um erro num endereço ou um pagamento a um burlão não se recupera.
• Chaves perdidas. Sem cópia da tua seed phrase? As tuas bitcoins desaparecem, e ninguém as consegue recuperar.
• Burlas. Promessas de rendimento garantido, supostos «duplicadores» e apps falsas há aos montes. Uma empresa séria nunca te pede a seed phrase.
• Risco de plataforma. Se deixares as tuas bitcoins numa exchange, estás a confiar nessa empresa. Escolhe uma plataforma com autorização MiCA e pensa numa wallet própria para montantes maiores.