USDC significatif : l'ABE supervise dès le 12 novembre

Le 14 octobre 2026, l'Autorité bancaire européenne (ABE) a classé l'USDC comme premier jeton de monnaie électronique « significatif » au titre de MiCA. 45 jetons de monnaie électronique ont été notifiés, et l'USDC est le premier à obtenir ce statut. À partir du 12 novembre 2026, l'ABE supervisera elle-même, entre autres, les fonds propres, les réserves et la liquidité de l'émetteur, Circle Internet Financial Europe SAS. Jusque-là, cette mission revenait à l'autorité de surveillance française, l'ACPR. Pour les détenteurs d'USDC, rien ne change dans la pratique : votre droit au remboursement et les règles de protection restent ce qu'ils étaient.

USDC significatif : l'essentiel en bref

• 14 octobre 2026 : l'ABE décide que l'USDC est significatif, après examen des critères prévus par MiCA.
• 12 novembre 2026 : la supervision des fonds propres, des réserves, des exigences de liquidité et des plans de redressement et de remboursement passe de l'ACPR à l'ABE.
• 45 jetons de monnaie électronique ont été notifiés sous MiCA ; l'USDC est le premier à obtenir ce statut. L'ABE ne dit rien des 44 autres.
• L'ACPR reste compétente pour la gouvernance, les participations qualifiées, l'évaluation de l'honorabilité et de la compétence des dirigeants, l'externalisation et les conflits d'intérêts.
• Aucune garantie : l'USDC n'est couvert ni par la garantie des dépôts ni par l'indemnisation des investisseurs, même sous la supervision de l'ABE.
• Ce que vous devez faire : rien. Vous n'avez pas à convertir ni à retirer vos USDC à cause de cette décision.

Ce que l'ABE a décidé le 14 octobre

L'ABE qualifie l'USDC, émis dans l'UE par Circle Internet Financial Europe SAS, de jeton de monnaie électronique (EMT) significatif. La décision s'appuie sur les articles 43 et 56 de MiCA. La double supervision que MiCA prévoit pour les jetons de monnaie électronique significatifs figure à l'article 117. Le communiqué de presse n'indique pas les critères que l'USDC a remplis ; il renvoie au règlement délégué (UE) 2024/1506 et à la décision EBA/DC/558 de l'ABE.

Ce que dit MiCA lui-même est plus succinct. L'article 56 permet à l'ABE de qualifier un jeton de monnaie électronique de significatif lorsqu'au moins trois des sept critères de l'article 43, paragraphe 1, sont remplis, pendant la période du premier rapport d'information ou sur au moins deux rapports consécutifs. Ces critères portent notamment sur le nombre de détenteurs, le volume de l'émission et le nombre de transactions. Ils portent aussi sur la question de savoir si l'émetteur est un « contrôleur d'accès » (gatekeeper) au sens du Digital Markets Act, si ses activités ont une portée internationale et s'il est imbriqué dans le système financier.

L'ABE a en outre conclu un protocole d'accord (memorandum of understanding) avec le New York State Department of Financial Services sur l'échange d'informations concernant les activités transfrontalières liées aux stablecoins. Aux États-Unis, l'USDC est émis par une autre entité, Circle Internet Financial, LLC.

Qui reprend quelles missions

Selon le communiqué de presse, l'ABE et l'ACPR travaillent en étroite collaboration pour assurer une transition sans heurts. Le communiqué ne mentionne ni exigences supplémentaires pour l'USDC, ni délai transitoire en dehors de la date du 12 novembre.

Ce qui change pour l'émetteur

Pour un établissement de monnaie électronique qui émet un jeton significatif, l'article 58 de MiCA prévoit un régime plus strict que pour un jeton de monnaie électronique ordinaire : pour les réserves, la conservation, le placement et la liquidité, ce sont les règles de MiCA qui s'appliquent, et non les dispositions de l'ancienne directive sur la monnaie électronique. Selon cet article, un audit indépendant doit en outre avoir lieu tous les six mois, à compter de la décision. L'ABE vérifie par ailleurs chaque année si le jeton remplit toujours les critères (article 56, paragraphe 8). Si ce n'est plus le cas, la classification peut être retirée et la supervision revient à l'autorité nationale.

Circle est un établissement de monnaie électronique, enregistré auprès de l'ACPR sous le numéro 17788. Le livre blanc MiCA de l'USDC indique que les réserves sont détenues auprès d'établissements financiers réglementés, sur des comptes distincts, séparés des fonds propres de Circle, et qu'un auditeur externe confirme chaque mois que les réserves sont au moins égales au nombre d'USDC en circulation. Le livre blanc ne donne aucun pourcentage pour la composition des réserves.

Ce que vous conservez en tant que détenteur, et ce qui n'est pas couvert

La décision de l'ABE concerne la supervision de l'émetteur, pas vos jetons. Les droits décrits dans le livre blanc ne changent pas :

Un remboursement à la valeur nominale signifie que 1 USDC vaut 1 dollar américain. Ce que cela représente en euros dépend du taux de change. Au moment de la rédaction, le livre blanc ne mentionne aucun frais de remboursement dans des conditions normales ; il renvoie toutefois à la politique de remboursement publiée sur le site de Circle et, en cas de scénario de redressement, évoque de possibles « liquidity fees » temporaires.

Où cela s'inscrit dans l'actualité des stablecoins d'octobre

La classification intervient six jours après l'avis de l'ESMA du 8 octobre, dans lequel l'autorité des marchés demande aux plateformes agréées de cesser progressivement les services portant sur des stablecoins non conformes à MiCA. Pour savoir ce que cela signifie pour l'USDT chez Coinbase, et que Coinbase convertit les soldes en USDC le 30 octobre, lisez Coinbase convertit vos USDT en USDC le 30 octobre : que faire ?. Cet article évoque la décision de l'ABE en un seul paragraphe ; le présent article l'approfondit. Pour comprendre ce qu'est un stablecoin, lisez notre explication sur les stablecoins. Nous avons déjà traité des règles sur les réserves dans La BCE veut remplacer la règle des 60 % de dépôts de MiCA pour les stablecoins. Pour savoir quels prestataires disposent d'un agrément MiCA, consultez notre registre des agréments.

Qu'est-ce que cela change pour vous, investisseur européen ?

Vous avez des USDC sur une plateforme européenne. Rien ne change pour votre solde ni pour ce que vous pouvez en faire. Le statut « significatif » confie à l'ABE la supervision de l'émetteur ; la plateforme sur laquelle se trouvent vos USDC reste soumise à sa propre autorité de surveillance nationale.

Vous avez des USDC dans votre propre wallet. Là non plus, rien ne change. Vous pouvez demander à Circle de rembourser vos USDC si vous passez les contrôles, ou les vendre via une plateforme.

Vous utilisez l'USDC comme point de passage entre deux trades. La décision ne ramène pas le risque à zéro. Il n'y a pas de garantie des dépôts, et la décision ne dit rien du cours du dollar face à l'euro.

Fiscalité. La décision de l'ABE ne change rien aux règles fiscales de votre pays. Vous trouverez le détail par pays, avec les sources, dans notre aperçu de la fiscalité des cryptos en Europe.

Ce qui n'est pas encore tranché

• Les critères que l'USDC a remplis. Le communiqué de presse de l'ABE ne les mentionne pas. MiCA en exige au moins trois sur sept.
• Les autres jetons. L'ABE ne dit rien des 44 autres jetons de monnaie électronique notifiés. Reste à savoir si l'EURC ou un autre jeton suivra ; la décision est réévaluée chaque année.
• Les conséquences précises après le 12 novembre. Le communiqué de presse ne mentionne ni nouvelles exigences ni montants pour Circle. Ce que l'ABE demandera à Circle ne se verra qu'à l'usage.
• La date du livre blanc. Le livre blanc de l'USDC mentionne le 10 juillet 2026 (notification à l'ACPR) et une date de modification au 15 septembre 2026. Le texte n'explique pas cet écart.
• L'article 58. Nous avons lu le texte de l'article 58 via une seconde source (Springlex), car EUR-Lex n'était pas accessible au moment de la rédaction. Si vous en avez besoin, vérifiez l'audit semestriel dans le texte officiel.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cryptos, y compris un stablecoin, peuvent perdre fortement de la valeur et vous pouvez perdre la totalité de votre mise.

Questions fréquentes

Que signifie un jeton de monnaie électronique « significatif » ?

C'est un jeton de monnaie électronique pour lequel au moins trois des sept critères de l'article 43, paragraphe 1, de MiCA sont remplis, comme le nombre de détenteurs, le volume et le nombre de transactions. L'ABE supervise alors elle-même l'émetteur, en plus de l'autorité nationale.

Quand l'ABE reprend-elle la supervision de l'USDC ?

Le 12 novembre 2026. La décision elle-même date du 14 octobre 2026.

L'USDC est-il désormais plus sûr ?

La décision ne le dit pas. Elle change l'autorité qui supervise Circle. L'USDC n'est pas couvert par la garantie des dépôts, et votre droit au remboursement à la valeur nominale figure déjà dans le livre blanc.

Dois-je convertir ou retirer mes USDC ?

Pas à cause de cette décision. Si vous avez des USDC chez Coinbase, tenez toutefois compte de la conversion des USDT le 30 octobre ; elle n'a rien à voir avec l'ABE.

L'USDC est-il le seul jeton relevant de l'ABE ?

Au moment de la rédaction, l'USDC est le seul des 45 jetons de monnaie électronique notifiés que l'ABE qualifie de significatif.

Sources

Consulté le 21 octobre 2026.

• ABE : communiqué de presse sur la classification de l'USDC, 14 octobre 2026.
• Circle : livre blanc MiCA de l'USDC, points A.14, B.6, B.8, D.1, I.01, I.02, I.04 et I.07.
• ESMA : article 56 de MiCA, classification des jetons de monnaie électronique, consulté le 21 octobre 2026.
• Springlex : article 43 et article 58 de MiCA (règlement (UE) 2023/1114), consultés le 21 octobre 2026.
• Circle : page sur l'EURC et MiCA, consultée le 21 octobre 2026.