Impuesto a stablecoins en Francia: la Asamblea quiere un 31,4 %
Los diputados franceses votaron el 16 de octubre, por 38 a 37, gravar desde 2027 el intercambio de cripto por USDC o EURC. Todavía no es ley.
La Asamblea Nacional francesa aprobó el viernes 16 de octubre, por 38 votos a favor y 37 en contra, una enmienda que hace tributar el intercambio de criptomonedas por stablecoins como USDC y EURC. Hoy, en Francia, ese intercambio se beneficia de un diferimiento del impuesto. A partir del 1 de enero de 2027, la ganancia ya tributaría en el momento del propio intercambio, al tipo general francés del 31,4 %. Todavía no es ley: la Asamblea vota el 20 de octubre toda la parte fiscal del presupuesto y el 17 de noviembre el presupuesto completo; después le toca al Senado.
El impuesto francés a las stablecoins, en resumen
- Qué: la enmienda I-3898 al proyecto de presupuestos francés para 2027, presentada por Nicolas Sansu y otros dieciséis diputados del grupo de izquierdas GDR.
- Resultado: 38 a favor, 37 en contra. De los 577 diputados, 100 participaron en la votación.
- Qué cambia: intercambiar cripto por un token de dinero electrónico de la ley europea MiCA, como USDC o EURC, cuenta como una venta. La ganancia tributa entonces de inmediato.
- Tipo: la enmienda no fija ningún tipo. La ganancia queda sujeta a la regla general francesa para las criptomonedas: 31,4 %, es decir, 12,8 % de impuesto sobre la renta y 18,6 % de contribuciones sociales.
- Entrada en vigor: ventas e intercambios a partir del 1 de enero de 2027.
- También nuevo: la ganancia se calcula por moneda, con un precio medio ponderado de adquisición, y ya no sobre toda la cartera.
- El Gobierno, en contra: el ministro de Cuentas Públicas, David Amiel, pidió a Sansu que retirara la enmienda.
Qué aprobó exactamente la Asamblea
Hoy rige en Francia esta regla: quien intercambia cripto por otra cripto sin pagar ninguna diferencia se beneficia de un diferimiento del impuesto. Así figura en la web de la Administración tributaria francesa. La ganancia solo tributa cuando, por ejemplo, pasas a euros. Según los autores de la enmienda, ese diferimiento se aplica hoy también al intercambio por una stablecoin, una criptomoneda que sigue el valor de una moneda tradicional. Qué es una stablecoin te lo contamos en nuestra explicación sobre las stablecoins.
La enmienda modifica en dos puntos el artículo 150 VH bis del Código General de Impuestos francés:
- Fin del diferimiento con los tokens de dinero electrónico. El diferimiento no se aplica a un intercambio en el que recibes un token de dinero electrónico «au sens du point 7 du paragraphe 1 de l'article 3» de MiCA. MiCA considera token de dinero electrónico el que intenta mantener un valor estable remitiéndose a una sola moneda oficial, como el dólar o el euro.
- Nuevo cálculo para todas las ventas. La ganancia es el precio de venta menos el precio de adquisición de las monedas vendidas. Si compraste la misma moneda a distintos precios, cuenta la media ponderada. Hoy Francia calcula con el valor y el precio de adquisición de toda la cartera.
Para las monedas que compraste antes de 2027, eliges una sola vez: tu precio real de adquisición por moneda, o el precio total de adquisición de tu cartera a 31 de diciembre de 2026, repartido según el valor de cada moneda ese día. Esa elección es definitiva.
El cálculo
Un ejemplo sin comisiones. Vives en Francia y en enero de 2027 compras bitcoin por 6.000 euros. En junio intercambias ese bitcoin por USDC por valor de 7.000 euros.
Hoy, la ganancia solo cuenta cuando más adelante pasas a euros. Con la enmienda, pagas de inmediato 314 euros por 1.000 euros de ganancia. Tus USDC reciben entonces un precio de adquisición de 7.000 euros, de modo que esa misma ganancia no vuelve a tributar más adelante. Si optas por la escala progresiva, la cantidad será distinta.
Por qué precisamente USDC y EURC, y quizá no USDT
La enmienda no nombra ninguna moneda. Se remite a la definición de token de dinero electrónico de MiCA, y esa definición no tiene en cuenta si el emisor cuenta con autorización. Ahí es donde las interpretaciones divergen.
El bufete francés Kohen Avocats escribe, citando a la revista económica Capital, que USDC y EURC quedan incluidos y que USDT y DAI, en principio, no. Cryptoast lo interpreta de otro modo: como lo que cuenta es la definición jurídica y no si una moneda cumple MiCA, USDT también podría quedar incluido. En el debate, el propio Sansu puso la stablecoin de Tether como ejemplo de un intercambio en el que hoy una gran revalorización no tributa.
Lo que sí está claro es que Circle Internet Financial Europe, supervisada por la ACPR francesa, figura con USDC y EURC en el registro provisional MiCA de la ESMA (actualizado el 16 de octubre de 2026). Para esas monedas hay pocas dudas. Más contexto: USDT desaparece de los exchanges europeos y Las stablecoins bajo MiCA.
En el debate, el ministro Amiel dijo que la medida, tal como está planteada, es demasiado complicada de aplicar. Antes, en su opinión, hay que aclarar qué es una stablecoin y cómo puede el fisco seguir los intercambios dentro de una cartera. El ponente Philippe Juvin considera que el diferimiento en sí tiene sentido, porque las criptomonedas oscilan mucho. El diputado Charles de Courson apoyó la idea, pero quiere antes una obligación de declarar las tenencias de cripto. Según él, los contribuyentes franceses declararon por el ejercicio 2021 400 millones de euros de ganancias en cripto, cuando se obtuvieron unos 3.500 millones.
Cómo sigue
Las fechas proceden del calendario de trabajo de la Asamblea del 29 de septiembre. Según Cryptoast, el Gobierno puede sacar adelante el presupuesto con el artículo 49.3 de la Constitución y elegir entonces qué enmiendas se mantienen.
¿Qué significa esto para ti como inversor europeo?
Francia. La enmienda se aplica a quienes tributan en Francia, y solo a los intercambios desde el 1 de enero de 2027. Si el texto se mantiene, cada intercambio por un token de dinero electrónico será un momento en el que realizas una ganancia o una pérdida y la declaras. Un intercambio como el de bitcoin a ether conserva el diferimiento.
Países Bajos. Allí las criptomonedas tributan en el box 3: declaras su valor a 1 de enero. Según la Administración tributaria neerlandesa, un particular no tiene que declarar los rendimientos de la compraventa. Por tanto, un intercambio por USDC durante el año no genera un impuesto aparte; lo que cuenta es lo que tienes el 1 de enero.
Alemania. Allí, intercambiar cripto por otra cripto ya cuenta como venta, según el Ministerio de Finanzas alemán. La ganancia puede tributar si has tenido la moneda un año o menos, y tras cada intercambio ese plazo vuelve a empezar.
Bélgica, España, Portugal y Polonia. Las normas de cada país están en nuestro resumen de la fiscalidad cripto en Europa.
Letonia va en sentido contrario. El Parlamento letón aprobó el 15 de octubre, en lectura final, una cuenta de inversión para cripto. Allí solo pagas impuestos cuando retiras más de lo que has aportado, no por cada operación. Esa cuenta se puede abrir en un proveedor con autorización europea.
¿Usas Coinbase? Coinbase pide a sus clientes del Espacio Económico Europeo que retiren, entre otras, USDT, PYUSD y DAI a más tardar el 30 de octubre de 2026. Lo que siga en la cuenta ese día, Coinbase lo convierte en USDC o, si no es posible, en otra moneda. La propia Coinbase advierte de que esa conversión puede tributar en algunos países, y no da asesoramiento fiscal. El 8 de octubre, la ESMA pidió a los supervisores nacionales que se aseguren de que las plataformas autorizadas deshagan en un plazo de tres meses sus posiciones en stablecoins que no cumplen MiCA.
Lo que aún no está decidido
- Si llega a ser ley. La enmienda tiene que superar las votaciones del 20 de octubre y del 17 de noviembre y el paso por el Senado. El Gobierno está en contra y la mayoría fue de un solo voto.
- Si USDT queda incluido. El texto solo se remite a la definición de MiCA. Kohen Avocats y Capital dicen que no; Cryptoast, que podría. Coinbase escribe que las stablecoins que retira de su oferta, entre ellas USDT, son, según MiCA, tokens de dinero electrónico o tokens referenciados a activos.
- El tipo. La enmienda no fija ningún tipo. El 31,4 % es el tipo actual; Kohen Avocats señala que la cantidad definitiva dependerá del texto que finalmente se convierta en ley.
- El nuevo cálculo. El método por moneda se aplica a todas las ventas de cripto y es igual de incierto.
- El control. La enmienda no dice cómo seguirá el fisco los intercambios dentro de una cartera.
Este artículo no es asesoramiento fiscal ni de inversión. Si tienes dudas, consulta a un asesor fiscal de tu país. Las criptomonedas pueden perder mucho valor y puedes perder todo lo que hayas invertido.
Preguntas frecuentes
¿Tributa en Francia intercambiar cripto por una stablecoin?
Hoy no de forma inmediata: un intercambio entre criptomonedas sin pagar ninguna diferencia se beneficia de un diferimiento del impuesto. Según la enmienda que la Asamblea aprobó el 16 de octubre, a partir del 1 de enero de 2027 sí tributará el intercambio por un token de dinero electrónico como USDC o EURC. Todavía no es ley.
¿Cuántos impuestos pagas en Francia por las ganancias en cripto?
Un 31,4 %: 12,8 % de impuesto sobre la renta y 18,6 % de contribuciones sociales. También puedes optar por la escala progresiva. Si la suma de todos tus precios de venta en un año no supera los 305 euros, estás exento.
¿Entra USDT en el impuesto francés a las stablecoins?
No está claro. El texto no nombra ninguna moneda, solo la definición de token de dinero electrónico de MiCA. Las fuentes francesas la interpretan de forma distinta.
¿Cuándo sabrás si la norma francesa sale adelante?
No antes del 17 de noviembre, cuando la Asamblea vota el presupuesto completo. Después le toca al Senado.
Fuentes
Consultadas el 19 de octubre de 2026.
- Asamblea Nacional: enmienda I-3898, aprobada el 16 de octubre de 2026.
- Asamblea Nacional: acta de la segunda sesión del 16 de octubre de 2026, debate y resultado de la votación.
- Asamblea Nacional: enmienda I-CF1826, comisión, 7 de octubre de 2026.
- Asamblea Nacional: calendario de trabajo del debate presupuestario, 29 de septiembre de 2026.
- Administración tributaria francesa: plusvalías y minusvalías de activos digitales, actualizado el 17 de julio de 2026.
- EUR-Lex: MiCA, Reglamento (UE) 2023/1114, artículo 3, apartado 1, punto 7.
- ESMA: registro provisional MiCA, tokens de dinero electrónico, actualizado el 16 de octubre de 2026.
- ESMA: dictamen sobre las stablecoins que no cumplen MiCA, 8 de octubre de 2026.
- Administración tributaria neerlandesa: tenencias de criptomonedas.
- Ministerio de Finanzas alemán: circular del BMF sobre criptoactivos, 6 de marzo de 2025, números marginales 54 y 55.
- Saeima: nota de prensa sobre el impuesto letón a las criptomonedas, 15 de octubre de 2026.
- Coinbase Help: MiCA non-compliant stablecoins.
- Kohen Avocats, 18 de octubre de 2026.
- Cryptoast, 16 de octubre de 2026.