Aprender · Stablecoins
¿Qué son las stablecoins? Cómo funcionan, tipos y normas en la UE
Una stablecoin es una cripto que quiere valer siempre lo mismo que el dinero de toda la vida, casi siempre el dólar o el euro. Aquí te contamos cómo funciona, qué puede salir mal y qué dicen las normas europeas.
Stablecoins ahora mismo
EURC
0,9994 €
sigue al euro
USDC
0,8897 €
sigue al dólar
USDT
0,8891 €
sigue al dólar
Precios en euros (CoinGecko) de nuestra propia base de datos, actualizados cada cuarto de hora. Si una stablecoin en dólares vale menos de un euro, es por el tipo de cambio, no porque haya perdido su paridad.
En resumen
- Valor fijo, comodidad cripto. Una stablecoin vale, por ejemplo, 1 euro o 1 dólar, pero la envías como cualquier cripto: rápido, también el fin de semana.
- Tiene que haber algo detrás. La mayoría de las stablecoins están respaldadas por dinero e inversiones seguras que guarda el emisor. Lo sólido que sea ese respaldo marca la diferencia.
- Euro o dólar. La mayoría de las stablecoins siguen al dólar. Si tú cuentas en euros, una stablecoin así se mueve con el tipo de cambio.
- En la UE, muy reguladas. Desde el 30 de junio de 2024, con MiCA siempre tienes que poder canjear una stablecoin por su valor completo, y el emisor no puede darte intereses.
- No están libres de riesgo. Una stablecoin puede perder su paridad, y el emisor puede meterse en problemas.
¿Qué es exactamente una stablecoin?
Una cripto normal, como bitcoin, sube y baja mucho. Una stablecoin no, o al menos esa es la idea: un EURC debería valer un euro, y un USDC, un dólar. Es dinero digital que envías por una blockchain con un wallet cripto, pero sin los vaivenes del precio.
Casi siempre hay una empresa detrás: el emisor. Tú le das un euro a esa empresa, recibes una stablecoin a cambio, y la empresa guarda ese euro. ¿Quieres recuperar tu dinero? Devuelves la stablecoin y te dan tu euro.
¿Cómo se mantiene estable el precio?
Canjearla por su valor completo
El truco principal es sencillo: siempre puedes canjear una stablecoin con el emisor por su valor completo. Si en un exchange el precio baja de un euro, los traders la compran barata y se la canjean al emisor por un euro entero. Así el precio vuelve a subir. Si se pone por encima, pasa lo contrario.
La reserva
Eso solo funciona si el emisor tiene de verdad el dinero. Por eso los emisores mantienen una reserva: dinero en el banco e inversiones seguras como deuda pública a corto plazo. En la UE es obligatorio, y esa reserva tiene que estar separada del dinero propio de la empresa.
¿Qué tipos de stablecoins hay?
No todas las stablecoins funcionan igual. Lo que tienen detrás decide lo seguras que son.
| Tipo | Qué la respalda | Ejemplo | Mayor riesgo |
|---|---|---|---|
| Respaldada por dinero | Dinero en el banco e inversiones seguras como deuda pública, en manos del emisor | EURC, USDC | El emisor o su banco se mete en problemas |
| Respaldada por cripto | Otras criptomonedas como garantía, normalmente por más de lo que vale la stablecoin | DAI | La garantía pierde valor demasiado rápido |
| Algorítmica | Sin respaldo real: un algoritmo tiene que mantener en equilibrio la oferta y la demanda | — | El equilibrio se rompe y el precio se hunde |
Respaldada por dinero
- Qué la respalda
- Dinero en el banco e inversiones seguras como deuda pública, en manos del emisor
- Ejemplo
- EURC, USDC
- Mayor riesgo
- El emisor o su banco se mete en problemas
Respaldada por cripto
- Qué la respalda
- Otras criptomonedas como garantía, normalmente por más de lo que vale la stablecoin
- Ejemplo
- DAI
- Mayor riesgo
- La garantía pierde valor demasiado rápido
Algorítmica
- Qué la respalda
- Sin respaldo real: un algoritmo tiene que mantener en equilibrio la oferta y la demanda
- Ejemplo
- —
- Mayor riesgo
- El equilibrio se rompe y el precio se hunde
En la UE, las stablecoins que siguen a una sola moneda, como el euro o el dólar, se llaman tokens de dinero electrónico (EMT). Las que siguen a una cesta, por ejemplo de varias monedas o materias primas, se llaman con MiCA tokens referenciados a activos (ART).
¿Para qué se usan las stablecoins?
- Apartarte un rato de los vaivenes. Después de vender, aparcas tu dinero en una stablecoin sin salir del mundo cripto.
- Trading. En muchos exchanges operas contra una stablecoin: por ejemplo, compras bitcoin con USDC.
- Enviar dinero rápido. También el fin de semana y a otros países, normalmente en pocos minutos.
- DeFi. Muchas aplicaciones en Ethereum y otras redes funcionan con stablecoins. Más sobre Ethereum, en qué es Ethereum.
Las stablecoins en la UE: lo que regula MiCA
Desde el 30 de junio de 2024 se aplican las normas de MiCA para las stablecoins (Reglamento (UE) 2023/1114). Quien emita un token de dinero electrónico en la UE tiene que ser un banco o una entidad de dinero electrónico. Siempre tienes derecho a canjear tu stablecoin por su valor completo, y el emisor no puede darte intereses por tenerla.
Circle, el emisor de USDC y EURC, anunció el 1 de julio de 2024 que emite las dos con MiCA, con una autorización como entidad de dinero electrónico del supervisor francés.
¿Y las stablecoins cuyo emisor no tiene permiso en la UE? El supervisor ESMA marcó una línea clara el 17 de enero de 2025: los exchanges de la UE tenían que dejar de ofrecerlas como muy tarde a finales de marzo de 2025. Si ya no ves una stablecoin en tu exchange, muchas veces es por eso. Más sobre las normas, en el Dossier MiCA y en nuestro artículo sobre las stablecoins con MiCA.
Los riesgos, sin rodeos
- La paridad se puede romper. En pleno pánico, una stablecoin puede caer por debajo de su valor, y ha habido stablecoins que nunca se recuperaron.
- El emisor. Si el emisor o su banco se hunden, todo depende de lo bien protegida que esté la reserva.
- Tipo de cambio. Una stablecoin en dólares no es estable si la mides en euros: si el dólar baja, tu saldo baja con él.
- Congelación. Los emisores pueden congelar las stablecoins de una dirección, por ejemplo por orden judicial.
- No es una cuenta de ahorro. El emisor no te da intereses, y el fondo de garantía de depósitos no te cubre.
Para seguir
Preguntas frecuentes
¿Una stablecoin es lo mismo que el euro digital?
No. Una stablecoin la emite una empresa. El euro digital, en el que trabaja el Banco Central Europeo, lo emitiría el propio banco central.
¿Una stablecoin vale siempre exactamente un euro o un dólar?
Casi siempre se queda muy cerca, pero no está garantizado. En un exchange, el precio se puede desviar un momento, sobre todo cuando el mercado está revuelto.
¿Por qué USDC vale menos de un euro?
Porque USDC sigue al dólar, no al euro. Medido en euros, se mueve con el tipo de cambio entre el dólar y el euro.
¿Te dan intereses por una stablecoin?
El emisor no: con MiCA no puede dar intereses por los tokens de dinero electrónico. Algunas plataformas sí ofrecen una remuneración, pero entonces asumes un riesgo extra.
¿Qué stablecoins están permitidas en la UE?
Las stablecoins cuyo emisor tiene permiso con MiCA. Circle dice que USDC y EURC lo tienen. Si dudas con otra, pregunta en tu exchange o mira el registro de ESMA.
¿Son seguras las stablecoins?
Más seguras que una cripto normal en cuanto a los vaivenes del precio, pero no están libres de riesgo: el emisor, la reserva y el tipo de cambio cuentan.
Fuentes
- Reglamento (UE) 2023/1114 (MiCA): artículos 48 a 50 sobre los tokens de dinero electrónico y artículo 149 sobre la aplicación desde el 30 de junio de 2024.
- Circle, Circle is First Global Stablecoin Issuer to Comply with MiCA, 1 de julio de 2024.
- ESMA, ESMA and the European Commission publish guidance on non-MiCA compliant ARTs and EMTs, 17 de enero de 2025.
- Precios: nuestra propia base de datos, actualizada cada cuarto de hora a partir de CoinGecko.
Todas las fuentes consultadas el 17 de octubre de 2026.