ECB vil flytte kryptotilsynet fra nationale myndigheder

Den Europæiske Centralbank støtter forslaget om at tage tilsynet med kryptovirksomheder fra de 27 nationale tilsynsmyndigheder og lægge det hos ESMA i Paris. Det fremgår af ECB-udtalelsen CON/2026/13. For dig, der har en konto i dag, ændrer der sig ingenting; forslaget er endnu ikke lov.

Sådan fungerer det i dag

En kryptovirksomhed søger om tilladelse i ét EU-land og må dermed betjene kunder i hele Unionen. Det kaldes et pas, og det er den samme model, som banker og investeringsselskaber allerede bruger under MiFID II.

Følgen er, at hjemlandet bestemmer, hvem der kigger med. En virksomhed med irsk tilladelse er under irsk tilsyn, også selvom halvfems procent af kunderne sidder i Tyskland.

Det, der ville ændre sig

ECB beder samtidig om tre ting til sig selv: en plads uden stemmeret i ESMA's nye direktion for emner, der rører ved kryptovirksomheder, direkte adgang til data om de virksomheder og kapitalkrav, der følger den risiko, en virksomhed løber.

Derudover vil ECB have et loft over e-pengetokens, der bruges som afviklingsmiddel, uden at centralbankpenge er indblandet. I almindeligt sprog: en bremse på, hvor stor en euro-stablecoin må blive i betalingerne.

Hvem det går ud over

Irland, Luxembourg og Malta er under den nuværende model blevet de mest populære hjemlande. De afgiver tilsynsbeføjelser, hvis centraliseringen bliver til noget, og dermed også den tiltrækningskraft, deres hurtige tilladelser gav dem.

Det er samtidig grunden til ikke at løbe for stærkt. Et forslag, der tager noget fra tre medlemsstater, kommer sjældent uskadt og sjældent hurtigt gennem Rådet.

Hvem det ikke betyder noget for

Bruger du en exchange med tilladelse, ændrer der sig indtil videre ingenting i, hvordan du køber, opbevarer eller sælger. Tilsynet flytter, MiCA-reglerne selv gør ikke. Vil du vide, hvilke udbydere der står i registret i dag, kan du se efter på vores side om MiCA-tilladelser.

Hvor det kommer fra

Udtalelsen hører til den pakke af kapitalmarkedsforslag, som Europa-Kommissionen offentliggjorde i 2025 (COM/2025/941, 942 og 943). Heri skulle ESMA ikke kun vurdere kryptovirksomheder, men også anden markedsinfrastruktur.

Kontrolleret den 13. august 2026.

Ofte stillede spørgsmål

Ændrer der sig noget på min konto?

Nej. Forslaget handler om, hvem der fører tilsyn, ikke om, hvad der kræves af dig. Din udbyder med tilladelse beholder sin tilladelse.

Hvornår træder det i kraft?

Det vides ikke. Det er en udtalelse til et lovforslag; det skal stadig gennem Rådet og Parlamentet, og tre medlemsstater har interesse i at forsinke det.

Betyder det strammere tilsyn?

Formentlig mere ensartet tilsyn. Én vurderende myndighed i stedet for syvogtyve gør forskellene mellem medlemsstaterne mindre. Om det bliver strammere, afhænger af, hvordan ESMA udfylder det.

Hvor kan jeg se, hvilken udbyder der har tilladelse?

I ESMA's offentlige register. Vi holder et overblik på MiCA-siden, og du kan stille udbydere op ved siden af hinanden i sammenligneren. Dagens markedsbillede står på markedsregime.